文/林呈欣
聯合國氣候變化綱要公約締約方會議(Conference of the Parties of the UNFCCC)第28次締約方會議(COP28 UAE),會議主題為「氣候行動」(Climate Action),主要議題鎖定在因應氣候緊急現狀。發布「第一次全球盤點成果」(Outcome of the first global stocktake),在檢視《巴黎協定》的主要目標「以工業革命前的水平為基準,將全球平均升溫控制在攝氏 2 度內」,並力求以攝氏 1.5 度為上限,發布四個重要決議包括:
- 深化、加速與持續減排,以控制《巴黎協定》溫升攝氏1.5度的目標;
- 能源轉型(轉型脫離化石燃料、三倍化全球再生能源容量與二倍化提升能源效率);
- 氣候調適與建立韌性社會(糧食、水資源、生物多樣性與健康調適);
- 公正轉型與損失損害基金,以及氣候金融(淨零金融)。
COP28 期間,全球 154 個國家領袖及 22 個國際組織領導人,簽署氣候行動宣言及擴大氣候金融規模承諾。有鑑於此,值得探討氣候金融與國內永續金融對企業的影響與因應行動。
COP28後,國際上的金融機構會變成怎麼樣?
在 COP28 期間,美國財政部剛發布「淨零投融資原則」《Principles for Net-Zero Financing & Investment》。美國財政部要求金融機構的投融資,需要依照以下要點來做:
- 金融機構為落實讓全球平均溫度不上升超過攝氏 1.5 度的淨零承諾,要有執行淨零轉型計畫、策略與治理制度,來進行淨零投融資轉型,以逐步淘汰化石燃料以實踐氣候解決方案;
- 金融機構要評估與要求投融資客戶也遵守相同的淨零轉型目標,並對投進行議合;
- 金融機構透明化揭露承諾的進展,並展現環境正義與環境影響力。
成立於 2021 年的 COP26 期間,致力於加速經濟脫碳的「淨零金融聯盟」(GFANZ,Glasgow Financial Alliance for Net Zero),在 COP28 會議期間,於 2023 年 12 月發布的《Scaling Transition Finance and Real-Economy Decarbonization》報告提出「轉型金融」(Transition Finance)的概念,將深遠影響到日後金融業的轉型金融。應加速擴大轉型投融資與實體經濟脫碳的規模,也認為金融機構淨零的關鍵轉型投融資策略,在於
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- 提出氣候解決方案,在於可用到實體經濟的排放減量與期待淨零合作;
- 建立淨零承諾與企圖心,以建立淨零目標(參照控制攝氏 1.5 度的目標)及設定淨零路徑;
- 提出淨零相關的轉型計畫或淘汰化石燃料排放計畫;
- 建立淘汰化石燃料排放計畫的可行指標(KPI)來管理績效。
在轉型金融的策略之下,也提出金融機構執行減排行動的具體過程中,要建立科學方法,來計算金融機構投融資對象的預期減排量(EER,Expected Emission Reduction),透過三個步驟來做:首先建立最佳典範,其次要進行預測,最後要建立計算器來計算。如此方可讓金融機構盤點投融資對象,並監督其減碳成效以管理投融資對象的減排。也就是期待,金融機構對投融資對象,不僅僅只做風險管理,更要落實計算。
金融機構在面臨國際減碳趨勢已經勢不可擋之下,將要加速轉型金融以因應淨零轉型的挑戰,這將造成金融機構產生很大的質變。金融機構除了做好自身內部淨零減碳之外,將需要遵行「淨零投融資原則」與「轉型金融」,以加速對投融資客戶議合(Engagement),以逐步加大力道來影響到投融資客戶做淨零轉型,以符合國際減碳趨勢、國內主管機關與各方利害關係人的要求。
國內的金融機構會變成怎麼樣?
問三個很根本的問題。台灣主管機關─金管會受到 COP28 轉型金融與國際潮流的影響後,金管會怎麼做?因為金管會採用轉型金融,將造成金融機構產生很大的質變,是否讓金融機構可以協助解決淨零轉型的問題?金融機構除了對投融資客戶展開議合,還有什麼具體影響力?
在 COP28 期間,美國財政部剛發布「淨零投融資原則」,將可能在不久的將來影響到金管會。
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事實上的確如此,金管會發布《第二十八屆聯合國氣候變遷大會(COP28)返國報告與後續因應情形》報告提及:
(1)持續推動「綠色金融行動方案 3.0」,整合金融資源,支持企業淨零轉型;
(2)持續推動「獎勵本國銀行辦理六大核心戰略產業放款方案」,放款對象包括綠電及再生能源產業;
(3)鼓勵金融機構持續發展綠能專案融資、永續連結貸款、綠色授信等特色產品,讓企業有更多貸款選擇,落實減碳轉型。促進金融業及產業強化氣候韌性,落實永續發展目標。
∥金管會建立綠色金融生態圈
綠色金融生態圈當中的所有參與者,將會在執行 ESG 時而相互影響。依照資誠永續發展服務公司的資料,綠色金融生態圈有下列參與者與其行動,整理如下:
- 主管機關:持續推動重要 ESG 政策、法規,帶動台灣產業與國際接軌。
- 金融產業:發揮金融核心職能(投融資等)與盡責治理守則,持續開發綠色金融商品。
- 企業:將 ESG 內容進一步成為營運 DNA,促進 ESG 資訊揭露。
- 股東/投資人:資金投入對 ESG 有助益之標的,讓資金發揮綠色影響力。
- 客戶/大眾:督促金融機構、企業落實 ESG,以實際行動支持綠色金融商品。
- 倡議組織:推動 ESG 重要倡議,敦促金融機構、企業遵循倡議。
∥永續金融先行者聯盟第二屆啟動大會
根據筆者於 2023 年 12 月 14 日在「永續金融先行者聯盟第二屆啟動大會」的現場觀察,金管會主委黃天牧致詞,鼓勵永續金融先行者聯盟的六家金控下的銀行,能夠自我鞭策以實際行動來多做「永續金融」,並結合公私部門之力,透過金融市場的引導,加速台灣企業的淨零轉型。成員宣布與承諾除了在「綠色採購」、「資訊揭露」、「投融資與議合」、「協助與推廣」及「國際接軌」五大議題之外,並在循環採購、自然相關財務風險及減碳目標、策略及計畫揭露上採取更積極行動。
來引導資金投入低碳技術的研發與應用、協助投融資企業來解決淨零轉型的問題,協助業者計算與揭露範疇三投融資組合的碳排,提早因應財務風險的揭露,並藉由「金融業淨零推動工作平台」促進金融同業之間合作發揮影響力。金管會也會持續要求其他金融機構,仿效先行者聯盟,來擴大金融機構對企業的正面影響力。
∥金融機構如何發揮影響力
金融業可透過三個面向發揮永續影響力。金融商品、資金投放與議合。
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- 金融商品
- 綠色銀行產品:信用卡、金融卡、綠色存款帳戶。
- 綠色貸款:綠色專案貸款、綠色房貸、綠色車貸等級永續連結貸款。「綠色專案貸款」就是企業要先指明企業貸款的用途已經被指定要用在綠色的用途上。「永續連結貸款」就是企業不需要先指明企業貸款的用途,企業的貸款可以用在不是綠色的用途,每家企業在貸款前都會先約定不同的 ESG 等永續指標,貸款後每年會進行貸後管理,來檢視該企業的永續指標是否達標。企業的永續指標達標後,金融機構就會給雙方在貸款前,已經事先約定好的優惠。
- 資金投放
永續基金與責任投資。金融機構發行 ESG 基金,吸收消費者的資金,就要投資在做好 ESG 的企業。如果有更多金融機構去投資這些做好 ESG 的企業,該企業的股價就會上漲與本益比(PE Ratio)就會提高。被投資公司的籌資成本就會降低,也會造成企業競爭力提高。 - 議合
金融業可發揮的永續影響力,議合是最重要的。依照金融機構議合的定義,就是至少一年一次,金融機構去對融資/投資對象的企業懇談而造成影響力,懇談的內容就是把「主管機關對金融業的期望」, 翻譯成「金融業對企業的期許」說給客戶聽。「主管機關對金融業的期望」就是主管機關要金融機構如何做 ESG 與節能減碳的期許,主管機關要金融機構去對會願意聽金融機構要求,來做好「淨零轉型」的投融資企業做「議合」。- 「議合」前的準備工作:金融機構閱讀被議合的企業的永續報告書,比對國內外評比當中指標是否「淨零轉型」有所改善。
- 「議合」對象與成效:如果金融機構手上有更多籌碼,像是持有大量基金可以來投資這些被議合的企業,或者金融機構可以來對被議合的企業進行融資,這樣投融資企業就會願意配合來做「淨零轉型」,議合的成效就會比較好。
- 「議合」方式:「傳統議合」是一對一進行,也就是同一個金控的銀行、證券、投信、壽險的人員一起去拜訪被議合的企業。「多元議合」就是多個金控的同業、產業專家、ESG 評級機構、公正機構擔任見證人,一起去拜訪被議合的企業。
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