文／蔡孟凌
2023 年，隨著疫情逐漸落幕和產業復甦，我們觀察到加密貨幣和區塊鏈領域發生了許多重大進展。這一年裡，加密市場從熊市轉向了小牛市的局面，傳統金融與加密貨幣之間的交互也日益增多。此外，區塊鏈底層技術亦實現了顯著進步。同時，為了保障市場安全和投資者權益，各國政府也開始更加積極地參與加密市場的監管工作。我們先來看看 2023 年在區塊鏈和加密貨幣的領域有哪些關鍵的發展，接著再來預測 2024 年的產業動態。
2023 年關鍵發展回顧
1. 乙太坊的重大技術升級
乙太坊成功從工作量證明（PoW）過渡到權益證明（PoS），不僅提高了網絡的效率和安全性，還增強了整個生態系統的流動性。當前市場正積極建設圍繞以太坊質押的金融基礎設施，其中包括基於 LSD （Liquid Staking Derivatives）的穩定幣發行、槓桿閃電貸款，以及針對收益增強的各類項目。
2. Paypal 推出自家穩定幣
第一個由主要金融業者所推出的穩定幣，PayPal USD （PYUSD）與美元掛鉤，可支援轉移、付款、結帳或轉換成其它加密貨幣。
3. 銀行倒閉危機帶來加密貨幣小牛市
2023 年在美國、瑞士等國的銀行紛紛爆發倒閉事件，包含美國銀門銀行、矽谷銀行、簽名銀行、瑞士信貸、第一共和銀行等。傳統金融市場的風險反而讓加密貨幣逆勢上揚，成為投資者的避險工具之一。
4. 推出比特幣現貨
繼資產管理巨頭貝萊德（BlackRock）在 2023 年 6 月中主動申請比特幣現貨 ETF 「iShares Bitcoin Trust」、灰度投資（Grayscale Investments）在 2023 年 10 月 23 日對 SEC 拒絕比特幣現貨 ETF 申請案贏得勝訴，比特幣價格迎來大幅反轉。我們可以期待當傳統交易市場正式推出比特幣 ETF 後，不僅將可以為加密貨幣市場帶來更多的投資者，也是一種公認的安全資產類別，受到監管機構的監管，進而提高加密貨幣和以太坊的可信度。
5. 加密監管關鍵元年
健全的監管環境將是塑造產業發展的關鍵因素，在 2023 年世界各國紛紛祭出監管作為（頒布法規和制裁），國際證監會組織（IOSCO）在 11 月亦發布加密貨幣市場監管建議，希望可以針對加密資產服務商帶來的風險制定全球監管應對措施。
2024 年市場動態：從挑戰到機遇
1. AI、區塊鏈與 Web3 的融合
過去一年我們看到 AI 在 Web3 領域的應用開始顯現影響力。例如，像 ChatGPT 這樣的 AI 產品，正在成為 Web3 項目的一個重要組成部分。同時，AI 技術也開始被運用在加密貨幣產業，尤其在提高區塊鏈交易安全性和數據管理效率方面展現出巨大潛力。例如可以透過 AI 演算法，實現自動和監督式的分析，即時檢測和預防區塊鏈上的詐欺行為，同時也能提升交易的隱私保護。
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另外，在產業面也可以預期有更多創新性的應用實例。其中包括利用 AI 提升的去中心化金融（DeFi）風險評估、由 AI 推動的非同質化代幣（NFT）的創新進展，以及 AI 主導的去中心化自治組織（DAO）的發展等。
2. 數個關鍵事件預計將影響加密市場
包含比特幣 ETF 的批准、Circle 的上市計劃，以及 FTX 交易所的可能重啟。此外，以太坊計劃的 EIP-4844 升級，可預期將會吸引更多的開發者和投資者參與。另外，比特幣獎勵數量每四年就會減半，迄今為止已經經歷過三次減半，下一次預計是在 2024 年初發生，這將會引發部分礦工的淘汰朝、算力需要再次提升，並且會造成比特幣價格再次上漲。
3. 發鏈成為新的 DeFi 模式
例如合約平台dYdX 開發的 Layer1 網絡 dYdX Chain 主網於 2023 年 10 月啟動、OP Stack 將部署應用鏈 SNX Chain、DeBank 宣布自己的 DeBank Chain、MakerDAO 的 NewChain、 Frax 的 Layer2 網絡 FraxChain 將於 2024 年 1 月推出測試網、DApp 基於 OP Stack 開發的 L2 就有 10 條以上等。雖然這些應用鏈大多都還在初期應用和發展的階段，但可見過去 DeFi 基於區塊鏈技術提供的金融服務，開始轉為基礎設施為獲利的商業模式。
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2023 年對加密貨幣和區塊鏈產業是一個充滿變革的一年，我們看到了底層技術再次提升，並且結合人工智慧的持續發展，可見數位資產在接下來的數年內會持續深入我們的生活。同時，我們也看到各國開始正視虛實金融和新興產業的發展，監管框架的建立是健全產業的開始和並提供堅實的基礎，期待在 2024 年有更多的創新和機會出現。
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